摘要： 在金融计量经济学中，通常会对日度对数收益率拟合广义自回归条件异方差（GARCH）模型。如果金融资产的对数价格序列存在爆炸性，则对其相应的对数收益率应用GARCH模型，可能导致所估计的GARCH模型出现伪爆炸性模式。我们提出了一种两步法，用于在此类情形下一致地估计GARCH模型参数。

作者简介： 祖杨博士是澳门大学经济学系副教授，兼任经济学硕士课程主任。他于2012年获得阿姆斯特丹大学和丁伯根研究所的经济学博士学位，此前在武汉大学获得学士和硕士学位。其学术生涯包括曾担任伦敦城市大学及诺丁汉大学助理教授。祖博士的研究领域为计量经济学，重点关注金融计量经济学、时间序列分析、随机波动率模型及金融市场爆炸性泡沫检验。他已在《Journal of Econometrics》、《Journal of Financial Econometrics》、《Journal of Empirical Finance》、《Journal of Business and Economic Statistics》、《Journal of Time Series Analysis》等国际知名学术期刊发表多项研究成果。